● 本报记者吴杨黑丝高跟

　　近两年，在净息差不竭收窄、中间业务收入增长承压的布景下，投资收益成为不少上市银行创收的蹙迫开头。末端4月10日中国证券报记者发稿时，24家A股上市银行发布2024年报。其中，绝大部分银行2024年投资收益实现同比正增长，增速最高者超170%，有的银行投资收益占同期贸易收入比重超20%。

　　多家银行在年报中说起，这与债券投资收益加多密切关系。记者了解到，2024年，在全体债牛行情下，部分银行完毕有量债券浮盈，其他非息收入增速较着，复古功绩增长。接下来，债市投资能否链接复古银行功绩？

　　投资收益同比增长较着

　　通过梳理银行2024年报发现，超九成银行旧年投资收益实现同比正增长，在一定进度上缓解了其面对的营收压力。

　　总体来看，仅有2家银行2024年投资收益同比下跌，其余均实现正增长。其中，2家银行的投资收益同比增速超100%，且均为农商银行。张家港行、瑞丰银行投资收益区分为12.90亿元、9.42亿元，同比增长176.81%、100.52%。同比增速紧随自后的是渝农商行，该行实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%。

　　相较2023年，中国银行、祥瑞银行、招商银行、邮储银行等国有大行、股份行2024年投资收益增速超30%。其中，中国银行、祥瑞银行的投资收益增速区分为64.68%、53.26%，名次靠前。祥瑞银行在2024年报中对此阐发称：“主若是债券投资收益加多。”中国银行也对投资收益情况有所说起：“本行主动把捏金融市集机遇，投资收益增长较好。”

　　从皆备值来看，15家银行2024年实现投资收益超100亿元。其中，中国银行、工商银行、兴业银行、邮储银行、农业银行实现投资收益超300亿元；招商银行、中信银行、交通银行、祥瑞银行、提拔银行等实现投资收益200亿元至300亿元。

　　全体来看，2024年大多半银行的投资收益占贸易收入的比例为4%至20%。但也有张家港行、江阴银行等中小银行的投资收益占贸易收入比例超20%。具体来看，a片 男同张家港行实现贸易收入47.11亿元黑丝高跟，投资收益占贸易收入比重为27.39%，该占比在已公布2024年报的上市银行中较高。

　　受益于2024年债牛行情

　　“处治债券产生的投资收益加多”“债券交往账户范畴大增”……多家上市银行2024年报出现关系表述，投资收益加多成为激动不少银行2024年贸易收入加多的蹙迫驱能源。

　　渝农商行2024年实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，同比加多16.35亿元。该行在年报中阐发：“主若是本集团加强市集研判，优化交往战略，丰富投资品种，把捏交往契机，增厚金融金钱全体收益。”此外，张家港行暗示，投资收益实现同比加多的主要原因系债券交往账户范畴大幅加多。

　　中金公司分析师林英奇觉得，投资收益高增主要缘于债市阐发较好，部分银行通过完毕债券浮盈孝顺收入增长。2023年、2024年与债券投资关系的其他非息收入对贸易收入复古较着，其中OCI类（其他概括收益）账户浮盈完毕是蹙迫要素。2024年四季度债券收益率下行速率较快，上市银行通过OCI类账户链接蓄积债券浮盈。

　　回望2024年，债券收益率全体处于下行态势。中国债券信息网数据炫耀，10年期国债收益率由2024年的最高点——1月2日的2.56%降至12月31日的1.68%。在这么的市集行情下，农商银行成为债券市集的蹙迫多头，变身“债市大户”，一度激勉市集关心。不少银行投资业务收益为其利润提供了一定复古，投资收益占贸易收入比重有所训诲。

　　华东地区某农商银行金融市集部总司理觉得，与基金、保障资管、券商等机构比较，农商银行最大的上风便是资金充裕且较为知道，自然赋予农商银行更长的持有战略，在债市收益率核心下行情况下赢得更多收益。

　　“核心逻辑还是旧年信贷有用需求不及，同期资金面老成偏松。关于银行闲置资金来说，既能保证收益，又能保证安全的金钱势必是恒久期债券。同期，相较其他类型银行，农商银行的投资鸿沟受限，重复竞争浓烈，可遴选的投资标的较少，也会促使其通过投资债券增厚收益。”上述华东地区某农商银行金融市集部总司理说。

　　多元化加多非息收入

　　多位银行高管在2024年度功绩发布会上涌现，非息业务很有可能成为异日重心布局的发力处所之一。

　　“预测2025年见解发展所面对的挑战，主若是在货币信贷增长由供给拘谨转向需求拘谨的布景下，市集竞争将加重，LPR不竭下调会对金钱收益率产生重订价影响。”中国银行行长张辉暗示，在金钱业务方面，该即将加大对国债和地方债投资力度，规章加多信用债投资。收拢境外利率处于相对高位的市集契机，合理优化外币债券投资布局，有用抑止单据、同行金钱等低收益金钱。

　　接下来，债市投资能否链接复古银行功绩？

　　招商银行副行长彭家文在功绩发布会上暗示，其他非利息净收入方面，春节后债券市集利率有所反弹，这会对债券估值产生一定影响，一季度会存在一定压力。但全年其他非利息净收入可能企稳。总体来看，债券利率触动下行的概率较大。

　　彭家文进一步称，本年证据全体金钱竖立的安排，在投资金钱的占比中，债市投资仍然会保持一定的比例，也会择机加多一些新的竖立，战胜本年还是会赢得可以的收益。

　　林英奇觉得，2025年上市银即将链接通过债券浮盈完毕孝顺营收增长。但应进展到，2025岁首债市调遣较为较着，债市波动可能对投资收益形成扰动。

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累赘剪辑：张文 黑丝高跟